Венчурные инвестиции

Получение большой прибыли в обмен на довольно невысокий вклад – звучит крайне привлекательно. Однако, когда мы говорим про венчурные инвестиции, риски здесь присутствуют огромные. Вы можете не просто ничего не заработать, но и потерять абсолютно все, что вложили, причем в один миг.

Подробнее о понятии

Итак, венчурные инвестиции представляют собой особую разновидность вкладов в развивающееся дело или стартап, о работе которых и перспективах деятельности не известно ровным счетом ничего. Важное отличие данного способа инвестирования заключается в том, что проекты, которые предлагаются для вкладов, отличаются высоким потенциалом. Если высокорисковая компания найдет нужную бизнес-модель для наращивая масштабов производства, то прибыль может в тысячи процентов превысить вложения. При обычном инвестировании вкладчик предполагает стабильный, но не слишком высокий доход. Прибыль от данного вида деятельности действительно в разы ниже.

Преимущества и недостатки системы

Если вы вложитесь в действительно перспективное предприятие, то со временем можете продать купленные акции по цене в несколько раз выше. Аналогичным образом поступили те, кто когда-то купил активы Zoom, Uber, Slack и Airbnb. Еще пример – Google, в который инвестировали двое по 100 000 долларов. Сегодня капитализация данной компании составляет более 1 трлн долларов.

В соответствии с индексом The Cambridge Associates US Venture Capital, тестирующим не менее 1800 американских венчурных фондов, можно сказать, что доходность венчурных инвестиций составляет около 14,34% годовых в последнее десятилетие. В аналогичный период индекс S&P 500 продемонстрировал всего 10,17% роста.

Подытоживая, следует заметить, что венчурное инвестирование предполагает получение высокой доходности. Уровень ее может значительно превышать сумму вложений уже на протяжении первых нескольких лет. Средний срок присутствия инвестора в проекте составляет 5 лет.

В соответствии с оценками эффективности подобных проектов, инвестор может вложить деньги в несколько компаний, а прибыль получить только от одной, которая и перекроет убытки от всех остальных. Именно поэтому инвестор должен предусмотреть доходность по своим вложениям не менее 25% годовых.

Этот вид вложений обладает собственными минусами:

• Высокие риски. В соответствии со статистическими исследованиями, около 75% венчурных инвестиций не дают никакой отдачи. Около 20% являются полностью провальными, и терпят неудачу уже в первый год существования. До 30% разоряются в течение 2 лет, 50% — следующие годы.

Чтобы избежать полного провала, недостаточно изучить только отчетность предприятия за последнее время, нужно уметь анализировать и прогнозировать.

• Длительный период ожидания. Ряд проектов показывают серьезный взлет сразу, другие же требуют время на раскрутку. В некоторых случаях довольно много времени.

Если инвестору выделяется в проекте доля, не предусматривающая участие в управлении, он должен осознавать, что для быстрого масштабирования компании необходимо стать интересным для широкого круга инвесторов с высокими капиталами. Когда цель достигнута, частный инвестор не сможет уйти из стартапа, продав свою часть другому инвестору, владеющему пакетом акций.

• Аферисты. В некоторых случаях за венчурными стартапами могут скрываться обычные мошеннические схемы. Это прямой путь к разорению вашего депозита.
• Объемы. Инвестору недостаточно найти стартап, нужно проанализировать преимущества, перспективы и риски, провести масштабные исследования и многое другое.

Для обычного частного инвестора это действительно сложная и многоступенчатая работа, занимающая огромное количество времени.

• Стартовый депозит. Большинство проектов предполагают довольно высокий стартовый капитал.

Как начать инвестировать?

Идеальный вариант начала инвестирования – IPO. То есть, момент, когда эмитент начинает продавать активы на бирже. Для стартапов вы можете просто стать бизнес-ангелом, инвестируя на ранних стадиях.

Обычно вкладчики размещают свои сбережения через венчурные фонды. Так по состоянию, к примеру, на 2020 год такие инвестиции составили 75% от всех стартапов. Начиная с периода 2012 года это предельный уровень. Фонд аккумулирует средства нескольких инвесторов, и только потом распределяет их на разные потенциально прибыльные проекты.

Также существуют клубы инвесторов, помогающие выбрать оптимальные в соотношении прибыль/риск проектов. Основная сфера деятельности данных компаний – участие в синдицированных сделках, подразумевающих использование средств нескольких инвесторов. Также данные предприятия могут быть кураторами сделок на разных этапах их развития. К слову, стартовый капитал для вступления в данные клубы довольно приемлемый, нежели в фондах. Также предусмотрены разные встречи, личные консультации и советы профессиональных участников рынка.

Интересный вариант без комиссий – личное инвестирование. Например, такая возможность предлагается в конкурсах стартапов, акселераторах и бизнес-клубах.

Составляющие успеха

Эксперты считают, что существует несколько факторов, которые нужно учитывать, чтобы проект «выстрелил» и вы получили прибыль:

• идея предложенного бизнеса должна быть оригинальной, вовлекающей широкую общественность;
• перспективный способ монетизации идеи;
• эффективный принцип получения прибыли, когда на одной опции вы можете заработать не менее пятикратного ее размера;
• интересная технология производства, исключающая быстрое копирование продукта;
• наличие у проекта энергичной и эффективной команды, готовой работать на результат, не останавливаясь на достигнутом.

А, что для самих проектов?

Большинство новых проектов – это бизнес, не подкрепленный никакими средствами, то есть, коалиция энтузиастов, нуждающихся в финансировании. Многим из них просто не дают кредит в банке, поскольку обеспечить кредитование практически нечем. В данной ситуации предприятия обращаются как раз к тем самым венчурным фондам и другим компаниям, официально финансирующим стартапы.

Однако, затевая новое дело, нужно понимать, что инвесторы обращают пристальное внимание в основном на продукты из перспективных отраслей деятельности: облачные технологии, полупроводники, биофарма, «зеленая» энергетика.

К преимуществам привлечения подобных финансовых вливаний следует отнести:

• мощный источник финансов, не накладывающий обязательства на инициатора проекта, то есть, инвесторы осознают риск вложений;
• не все венчурные инвесторы просто вкладывают свои средства с целью получения прибыли, некоторые из них могут помочь и делом, к примеру, привлекая контакты из своих знакомых;
• вкладчики такого типа – это фонды, полностью соответствующие всем требованиям регуляторов.

К отрицательным качествам следует отнести:

• в любой момент вы можете потерять контроль над ситуацией, и просто лишиться своего «детища», если автор идеи передаст стартап под контроль кого-то из инвесторов;
• некоторые вкладчики соглашаются на инвестирование в проект только в том случае, если руководитель стартапа соглашается взять в штат проекта сотрудника, выполняющего функцию контролера за ходом дел;
• длительное рассмотрение перспективности инвестирования со стороны вкладчиков может оттянуть дальнейшее развитие стартапа на неопределенный срок;
• ряд инвестфондов могут вкладывать деньги только на 5 лет, и вам нужно будет вернуть их через указанное время с процентами.

Принцип привлечения венчурных инвестиций

Инвесторы в стартапы берут на себя довольно высокие риски. Именно поэтому они очень избирательно относятся к каждому предложенному проекту. Для проведения презентации своего бизнеса вам нужно:

• наглядно показать, как дополнительные средства повлияют на развитие вашего предприятия;
• насколько вырастет ценность продукта для целевой аудитории;
• представить потенциал компании и его обозримые границы;
• не манипулировать сложными терминами, стараясь предельно доступным языком объяснить публике, что конкретно может заинтересовать клиента в продукте;
• предлагать инвесторам уже готовый продукт, но никак не то, что вы все еще планируете сделать.

В чем отличие?

Классический инвестор работает более консервативно. Он просто формирует стратегический портфель из разных активов. В качестве оценки риска рассматривается рыночная волатильность – мера изменчивости цены и доходности активов. В противовес ему, венчурный принимает во внимание только высокотехнологичные проекты, а в качестве рисков – потерю капитала.

Венчурные инвестиции от стандартных отличаются следующими моментами:

• повышенные риски;
• сложность анализа и прогнозирования;
• высокая прибыльность самых успешных кейсов;
• персональное участие клиентов в развитии проекта;
• когда компания достигает нужных результатов, средства можно полностью вывести;
• стартапы обладают взрывным потенциалом, и каждый из перспективных проектов нуждается в инвестировании.

Венчурное инвестирование делится на следующие стадии: посевная, когда компания уже имеет концепцию и работает над готовым продуктом, стартап – на этом этапе появляется стартовая версия товара, ранняя – когда продукция представляется на широкий рынок, расширения – на которой продукт признается рынком, поздняя подразумевает трансформацию проекта в крупное предприятие. Последний этап может происходить при поглощении стартапа другим, более крупным предприятием, выходом на мировой рынок или продажей по сделке.