Книга «Опционы. Полный курс для профессионалов» Саймон Вайн
За последние двадцать лет рынок производных финансовых инструментов (деривативов) из экзотики и редких одноразовых сделок превратился в привычный инструмент с ежедневным объемом торгов в миллиарды долларов. Из-за высокой доходности и эффективности этого рынка практически все крупные финансовые игроки затратили сотни миллионов на разработку стратегии и отдельных подразделений по работе с деривативами.
На текущий момент самыми популярными производными финансовыми инструментами являются сырьевые и Форекс опционы, форварды, фьючерсы и свопы. Обслуживание клиентов на рынке деривативов присутствует в стандартном перечне услуг любого крупного банка США, Европы и Азии.
Книга Саймона Вайна, одного из ведущих мировых экспертов на рынке производных инструментов, комплексно и подробно рассказывает об эффективных способах работы с опционами. Автор рассматривает все возможные вопросы, необходимые трейдеру для профессионального понимания возможностей и ограничений биржевых опционов.
Кроме «классических» опционов, а это американские, европейские и азиатские опционы, «Опционы. Полный курс для профессионалов» рассматривают и другие их типы, такие как барьерные и очень популярные сейчас бинарные опционы. С уверенностью можно сказать, что читатель получает в свое распоряжение полную «опционную энциклопедию».
Особенности опционов
Начиная работу с опционами или любым другим производным инструментом трейдер имеет дело с параметром, который не так важен на рынке Forex. Этот параметр–время. Именно время будет определять скорость изменения стоимости опциона и вынуждает приспосабливаться к одновременному изменению двух факторов – направления цены и времени. В противоположность этому на валютном и фондовом рынке основную роль играет именно цена, а время, за которое происходят ценовые изменения, играет второстепенное значение.
Вторая особенность опционов – различные характеристики при одном базовом активе. Свойства опционов с разными сроками исполнения или разными значениями «дельты» (отношение изменения опционной премии к цене базового актива) очень отличаются. Трейдер может выбрать тип опциона подходящий именно ему по стилю и темпу торговли, например, только месячные опционы.
Третье – опционы одни из самых гибких инструментов на финансовом рынке. Автор помогает читателю понять, каким образом можно оптимально настроить опцион под свои индивидуальные предпочтения.
Четвертое – в опционах нет строгих понятий «дешевый» опцион или «дорогой» опцион. К примеру долгосрочные опционы лучше сохраняют стоимость чем краткосрочные. Опционы с разными значениями дельты никогда не дадут возможности заработать одинаково даже при одной дате истечения (экспирации).
«Опционы. Полный курс для профессионалов» — стратегии и методики торговли
Даются проверенные практические методики торговли опционами для всех групп финансовых специалистов: трейдеров, инвесторов, специалистов по маркетингу и экспертов. Представлен не только валютный рынок, а и акции, сырье, долговые обязательства.
Подробно разбираются вопросы трейдинга и страхования кредитных и рыночных рисков (хеджирование), специфика валютных опционов, психология торговли и управление капиталом. Автором составлены подробные инструкции и памятки для наиболее типовых рыночных ситуаций.
Базовые стратегии по книге
Опционная стратегия включает в себя комбинацию нескольких опционов обычно на одном базовом активе для достижения максимальной прибыли или других инвестиционных целей. Например, покупка «колл» опциона это пример простейшей «бычьей» стратегии.
Все стратегии делятся на две основные группы:
- Направленные(directional) – покупка/продажа опционов пут/кол. Наиболее хорошо работают на трендовых участках рынка.
- Диапазонные(range—bound) – ориентированы на бестрендовый (флет) рынок. работают в определенном коридоре цен. Могут содержать элементы направленной стратегии.
«Опцион. Полный курс для профессионалов»подробно рассматривает самые популярные тактики работы с опционами:
- Покрытие опциона кол или пут. Предполагается продажа кол опциона против открытой длинной позиции или продажа пут опциона против короткой. Наиболее распространенная стратегия.
- Straddle – включает пут и кол опцион с одной датой истечения. Для торговли на резких ценовых импульсах.
- Strangle – опционы кол и пут с разными датами истечения. Для торговли на пробитии точек окупаемости.
- «Бычий» или «медвежийспред» (bull spread/ bear spread )
- Диапазонныефорварды(risk-reversal, combo, range-forward, tunnel, collar). Обычно используется для страхования (хеджирования) и в спекулятивных целях.
- Стратегии на основе различных типов спредов. К ним относятся вертикальные, горизонтальные, пропорциональные и диагональные спреды. Отдельно отметим широко используемый трейдерами бэк-спред (Backspread) в котором комбинируются пропорциональный и диагональный спред.
- «Бабочка» (Butterfly) – одна из популярных спекулятивных статегий, ориентированная на ценовые колебания в определенном коридоре.
- «Альбатрос» (Albatross, IronButterfly) – стратегияпохожа на бабочку, но с опционами одного направления (только пут или кол)
Также рассмотрены стратегии экзотических опционов – барьерные и бинарные. Поскольку некоторые теоретические вопросы работы опционов сложно или невозможно объяснить без примеров из других деривативных инструментов, в книге содержится множество примеров сделок на фьючерсном, форвардном и своповом рынке. Таким образом, читатель получает максимально полное освещение всех аспектов опционной деятельности.
Книга Саймона Вайна «Опционы. Полный курс для профессионалов» (англ. «Options. Full course for professionals») рекомендуется к обязательному изучению опционными трейдерами, специалистами по хеджированию и всем кто только планирует начать работу на увлекательном рынке деривативов.
Скачать бесплатно книгу только для ознакомительных целей можно по следующим ссылкам:
Аудиокнига и вариант для Android с расширением *.apk доступны в сети Интернет.
