Что такое недооцененные акции?
Недооцененные акции — это обыкновенные акции, рыночная стоимость которых ниже их внутренней стоимости. Недооценка может быть вызвана множеством причин, начиная от отраслевого, социально-экономического или общего замедления рынка.
Например, акция компании A продается на рынке по цене 1000 рублей, однако ее внутренняя стоимость оценивается в 2000 рублей. Таким образом, акции компании А оцениваются ниже ее потенциальной стоимости из-за нестабильной рыночной конъюнктуры. Значит у этого эмитента недооцененные акции.
Процесс инвестирования в недооцененные акции известен как стоимостное инвестирование. Первым его создал Бенджамин Грэм, а затем на нем заработал его ученик и протеже Уоррен Баффет.
Что следует учитывать при покупке недооцененных акций?
Инвесторам следует учитывать при покупке недооцененных акций следующие показатели:
- Отношение цены к прибыли (коэффициент P/E).
- Соотношение цены к балансовой стоимости (соотношение P/B).
- Чистый денежный поток.
Соотношение между ценой акций и доходами эмитента от части капитала, привлеченного за счет обыкновенных акций, позволяет стоимостным инвесторам определить, не приносит ли акция убыточную динамику только при текущих обстоятельствах и будет ли она прибыльной в ближайшем будущем. Чем ниже коэффициент P/E, тем выше прибыль на акцию (EPS) при неизменной цене акций, и наоборот.
Соотношение между балансовой стоимостью компании и цены акции позволяет четко оценить финансовое положение компании и наличие у нее средств для получения прибыли в будущем. Если рыночная стоимость таких акций ниже их балансовой стоимости, это означает, что перед нами недооцененные акции.
В случае, если компания обладает чистым или свободным денежным потоком, у нее есть финансовые возможности для инвестирования, выплаты существующих долгов, запуска новых продуктов, дивидендов.
Преимущества и недостатки недооцененных акций
Некоторые из ключевых преимуществ недооцененных акций:
- Цены на недооцененные акции автоматически возвращаются к своей первоначальной стоимости или внутренней стоимости, поэтому прибыль гарантирована.
- Это дает возможность покупать акции по низким ценам у хорошо зарекомендовавших себя или перспективных компаний.
- Эти акции также имеют низкий риск из-за того, что такая недооценка носит циклический характер, и у компании есть потенциал для достижения своей внутренней стоимости.
Недостатки недооцененных акций:
- Начинающий инвестор не может рисковать инвестировать в такие акции.
- На определение недооцененных активов уходит много времени.
- Инвесторы рискуют ошибиться в анализе.
Следовательно, инвесторам следует начинать с инвестирования в менее рискованные финансовые инструменты на начальном этапе. Для инвесторов, ищущих краткосрочную прибыль, это может оказаться неэффективным, поскольку недооцененным акциям нужно время, чтобы показать свою истинную ценность.
